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京北方:大股東空手套白狼,子公司集體虧損涉嫌利益輸送
來源:領航財經資訊網  作者:喬民  發布時間:2020-01-09 14:50:39
證監會1月6日消息,京北方信息技術股份有限公司將于1月10日上會。
京北方主營業務以信息技術為核心,主要向以銀行為主的金融機構提供信息技術服務和業務流程外包服務。在信息技術服務領域,京北方為客戶提供軟件開發與測試、 IT 運維與支持服務等;在業務流程外包領域,京北方為客戶提供數據處理、呼叫業務、現金業務及綜合業務外包服務等。
2016年-2018年和2019年1-6月,京北方分別實現營業收入85161.84萬元、100977.79萬元、122599.02萬元、74033.93萬元,凈利潤分別為4627.11萬元、4841.5萬元、7802.92萬元、5242.57萬元,均呈現持續上升的趨勢。
盡管最近幾年京北方的盈利還處于上升階段,但是這些都無法掩蓋京北方背后大量虧損的子公司,這些虧損很可能是在向大股東輸送利益,最后留下一堆負債!不僅如此京北方歷史上的股權轉讓還存在虛抬估值的行為!

大股東空手套白狼,虛抬估值

    京北方在歷史有多次股權轉讓,其中兩次時間相隔僅有4個月,但是轉讓價格卻相差了50%!而且這兩次股權轉讓涉及金額都不小,一次高達6000萬,一次為950萬。為何短短4個月內,轉讓價差發生如此大的變化?這背后的原因,京北方在招股書中并未做任何解釋!
下面一起來看這兩次股權轉讓到底隱藏了什么貓膩。
2013年12月27日,費振勇、劉海凝將其持有京北方的全部股權轉讓給永道投資,丁志鵬將其持有的京北方有限全部股權轉讓給同道投資。本次股權轉讓價格以公司2013年11月30日的每元出資額對應的凈資產值2.09元為參考依據。具體轉讓情況如下表。 

費振勇、劉海凝、丁志鵬是京北方的原始股東,這三人在2009年12月分別出資325萬、117萬、35萬成立京北方。2010年4月京北方有三次增資,其中第一次費振勇增資329.0385萬元、劉海凝增資117.596萬元、丁志鵬增資35萬元。第二次,2010年9月費振勇增資678.077萬元、劉海凝增資235.192萬元、丁志鵬增資70萬元。第三次,2012年1月費振勇增資682.693萬元、劉海凝增資235.192萬元、丁志鵬增資70萬元。這三次的增資都是按照1元每股的價格。但是2013年股權轉讓的股價卻被抬高到2.09元/股。
這很明顯是在故意虛抬估值,而且還是左手倒右手的空手套白狼!
.   首先,這里的受讓方和轉讓方都是這三人,典型的左手倒右手!永道投資全稱是拉薩永道投資管理有限責任公司,實際控制人就是費振勇、劉海凝。同道投資全稱拉薩同道投資管理有限責任公司,實際控制人為丁志鵬。
其次,這次股權轉讓的出資都是以負債的形式存在,也就是說大股東在空手套白狼!截止到2018年12月31日,永道投資負債為3579萬元,主要負債是其因受讓京北方實際控制人費振勇、劉海凝夫婦持有的公司股權,相應的股權轉讓款項尚未支付完畢形成的。同道投資負債為294.81萬元,同樣也是因受讓丁志鵬直接持有的公司股權,相應的股權轉讓款項尚未支付完畢形成的。
虛抬估值的游戲還沒有結束,在不到半年之后個月之后,京東方的另一次股權轉讓價格有大增了50%。
2014年4月1日,京北方有限召開股東會,決議同意永道投資將其持有京北方有限的321.81萬元出資作價950萬元轉讓給天津和道(對應的出資比例10.73%)。天津和道主要為員工持股的投資平臺,無其他業務。這一次的股權股權轉讓價格以京北方2013年12月31日的凈資產值為參考,確定為2.95元/股。而2013年12月27日的股權轉讓價格只有2.05元/股。

 
金額如此巨大的股權轉讓,短短一個月凈資產值卻相差了接近50%!京北方對此卻未任何解釋!這種名目張膽的虛增估值,顯然是違規行為!投資者應當重點關注!
      
京北方聲稱2013 年末凈資產較2013 年11 月末增加的主要原因是,公司在2013 年末至 2014 年初籌劃整體變更股份公司,聘請天職國際對公司 2013 年度進行審計。該次財務調整和審計對公司歷史累計賬務進行調整,導致 2013 年末經審計的凈資產較未經審計的 2013 年 11 月末凈資產增加較多。

   這可不是一句較多可以打發,兩者是時間之差一個月,但是價格卻相差接近50%!一個月的凈資產為何能夠得到如此大幅度的提升?
而且這里的問題是2013年最后兩個月和2014年無關,京北方所說“2014 年凈資產增加是公司正常經營積累所得”顯然是在答非所問!
再者,京北方所說的“2013年股權轉讓涉及的稅款已繳納”依掩蓋不了左手倒右手的事實!

旗下子公司竟無一盈利,涉嫌利益輸送

截止到招股書披露之日,京北方一共擁有5家全資子公司。但五家子公司竟然無一盈利。
這幾家子公司是自2010年來陸續成立的。首先,無錫京北方信息技術有限公司成立于2010年,其凈資產為1872萬,2018年凈利潤為-5.54萬。
其次,大慶京北方信息技術有限公司成立于2011年9月15日,其注冊資本為1000萬,2108年凈利潤為-5.99萬元。大慶京北方信息技術有限公司 成立于2014年2月21日,2018年其負債高達5700萬,凈利潤為-383萬元!
 
再次,濰坊京北方信息技術有限公司成立于2016年3月11日,其注冊資本為2000萬元,2018年凈利潤為-9.67萬元。山東京北方金融科技有限公司成立于2017年4月13日,注冊資本為2000萬元。2018年凈利潤為-6.18萬。
為何京北方所有的子公司無一盈利,這些子公司的體量都不小,資產都高達數千萬,這些虧損是經營不善,還是人為轉移?假若經營不善,為何還要不斷成立子公司?另外,2014年成立的大慶京北方負債竟然高達5700萬,也就是說京北方在大肆舉債擴張業務!
由此推測,這背后很可能就是大股東通過成立子公司轉移了利潤,最終留下了大量的負債,而這些負債最終會在上市后被稀釋掉!
此外,京北方的第三大股東也存在大幅虧損。青島海絲持有京北方6.67%的股份,為京北方的第三大股東。截至2018年12月31日,青島海絲總資產109420.42萬元,凈資產-2385.58萬元,2018年度凈利潤-8407.90萬元。這還是未經審計的數據,想必審計后這一虧損還會加大!大股東的虧損那么對于上市的訴求就會異常強烈!


 
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